L'enorme aumento della domanda di energia da parte dei data center sta spingendo verso un approccio alla sicurezza energetica basato su "tutte le opzioni sul tavolo". Il boom dell'intelligenza artificiale sta spingendo gli investimenti verso fonti energetiche alternative, precedentemente trascurate e sottofinanziate, tra cui l'energia geotermica. Sebbene questa fonte a zero emissioni di carbonio rappresenti attualmente solo lo 0,4% del mix energetico statunitense, molti esperti ritengono che sia pronta a decollare, supportata dal sostegno bipartisan, dai progressi nelle tecnologie geotermiche e dalle dinamiche in rapida evoluzione dei mercati energetici.

Cindy Taff, CEO dell'azienda geotermica Sage Geosystems, ha dichiarato a The Hill all'inizio di quest'anno: "Questo sarà il decennio dell'energia geotermica". Ha aggiunto che gli investimenti stanno aumentando rapidamente, con un contesto politico favorevole che sostiene una forte attività di ricerca e sviluppo nel settore. Sebbene la geotermia rimanga "da 10 a 15 anni indietro" rispetto all'eolico e al solare, Taff e altri addetti ai lavori sono ottimisti sul suo potenziale commerciale emergente.

Il Dipartimento dell'Energia degli Stati Uniti prevede che i sistemi geotermici "potenziati" di nuova generazione potrebbero fornire circa 90 gigawatt di energia pulita entro il 2050, sufficienti ad alimentare oltre 65 milioni di abitazioni. Tuttavia, il settore deve affrontare notevoli ostacoli, principalmente gli elevati costi iniziali e operativi che ne limitano l'espansione.

Un rapporto del Dipartimento dell'Energia del 2019 intitolato GeoVision: Harnessing the Heat Beneath Our Feet osservava: "La crescita come soluzione geotermica nazionale richiede il superamento di importanti barriere tecniche e non tecniche per ridurre i costi e i rischi. L'esplorazione del sottosuolo rimane il principale ostacolo a causa dei suoi costi elevati, della sua complessità e dei suoi rischi".

Ma il panorama degli investimenti è cambiato radicalmente dal 2019, soprattutto con l'intervento del settore tecnologico a sostegno dello sviluppo geotermico in risposta alla crescente domanda di data center. Grandi aziende come Meta e Alphabet (la società madre di Google e Facebook) hanno stretto partnership con startup geotermiche. Anche le innovazioni nelle trivellazioni profonde per raggiungere elevate temperature sotterranee hanno subito un'accelerazione negli ultimi anni, con le startup che hanno mutuato strumenti e tecniche dalla fratturazione idraulica e persino dalla ricerca sulla fusione nucleare. Queste aziende stanno inoltre innovando per affrontare sfide come l'elevato consumo di acqua, in un momento in cui il settore sta ricevendo un notevole afflusso di capitali.

Nello Utah, una startup geotermica di nuova generazione ritiene di aver trovato un modo per aggirare alcuni di questi costi. Rodatherm Energy Corp., che ha recentemente raccolto 38 milioni di dollari in finanziamenti di Serie A, ha annunciato l'intenzione di realizzare un progetto pilota che utilizzi un sistema geotermico a circuito chiuso che utilizza refrigeranti anziché acqua. Secondo Bloomberg: "Costruire un sistema sigillato e chiuso che utilizzi refrigeranti simili a quelli delle pompe di calore al posto dell'acqua per generare elettricità consentirebbe all'azienda di ridurre i costi e migliorare la sostenibilità finanziaria". I componenti normalmente corrosi dall'acqua non richiederebbero sostituzioni frequenti, mentre il risparmio idrico è fondamentale nello Utah, sede del progetto.

Bloomberg ha aggiunto che Rodatherm è una delle tante aziende geotermiche che traggono vantaggio dal "boom energetico guidato dall'intelligenza artificiale". L'aumento del potenziale della geotermia è visto come un possibile punto di svolta sia per il settore dell'intelligenza artificiale che per la sicurezza energetica degli Stati Uniti, poiché la geotermia può fornire energia pulita pressoché illimitata senza la variabilità legata all'eolico e al solare.

Un recente rapporto del Rhodium Group, un'azienda indipendente con sede a New York, ha osservato: "L'energia geotermica potrebbe soddisfare economicamente fino al 64% della crescita della domanda prevista entro l'inizio degli anni 2030, a condizione che le ipotesi fondamentali sul settore e sul contesto politico ed economico siano valide".

Il rapporto conclude: "I decisori politici, le aziende tecnologiche e gli sviluppatori di energia geotermica devono agire rapidamente per raggiungere la velocità e la scala necessarie per cogliere questa opportunità. L'energia geotermica potrebbe rappresentare una soluzione chiave per soddisfare il crescente fabbisogno elettrico dei data center".

Mercoledì i costi di prestito hanno iniziato ad attenuarsi per alcuni canadesi, dopo che la Banca del Canada ha annunciato il suo primo taglio dei tassi di interesse da marzo, abbassando il tasso di riferimento overnight di 25 punti base, dal 2,75% al 2,5%.

Gli istituti di credito commerciali, come le banche private, basano i propri tassi di prestito sul tasso di riferimento della banca centrale.

La Banca del Canada ha sottolineato un'“economia più debole” nel contesto della guerra commerciale in corso, osservando che gli ultimi rapporti sul PIL e l'aumento del tasso di disoccupazione a oltre il 7% il mese scorso indicavano che “un taglio dei tassi era appropriato”.

Allo stesso tempo, la banca ha affermato che l'inflazione è rimasta relativamente stabile, con la crescita dei prezzi al consumo e alle imprese che si è mantenuta entro l'intervallo obiettivo annuo compreso tra l'1% e il 3%.

Nella dichiarazione della banca si legge: "Con un'economia più debole e rischi di inflazione ridotti, il comitato politico ha ritenuto che abbassare il tasso di interesse fosse appropriato per raggiungere un migliore equilibrio dei rischi".

Ha aggiunto: "Gli effetti dirompenti dei cambiamenti negli scambi commerciali continueranno ad aumentare i costi, pur incidendo negativamente sull'attività economica. Il Consiglio direttivo sta procedendo con cautela, prestando particolare attenzione ai rischi e all'incertezza. La banca rimane concentrata sul garantire la fiducia dei canadesi nella stabilità dei prezzi durante questo periodo di turbolenza globale".

La Banca del Canada ha mantenuto invariato il suo tasso di riferimento nelle ultime tre riunioni, con il governatore Tiff Macklem che ha ripetutamente sottolineato che “l’incertezza” nelle prospettive economiche richiedeva una posizione monetaria più cauta, in particolare alla luce della guerra commerciale e delle politiche tariffarie.

Mercoledì i prezzi del rame sono scesi al minimo di una settimana, poiché gli operatori hanno tagliato le posizioni in vista della decisione della Federal Reserve statunitense sui tassi di interesse, mentre la domanda dalla Cina, il principale consumatore di metalli al mondo, è rimasta debole dopo il recente rialzo del rame.

Il rame a tre mesi, il benchmark del London Metal Exchange (LME), è sceso dell'1,6% a 9.963 dollari per tonnellata metrica nelle contrattazioni ufficiali alle grida, pur mantenendosi al di sopra della media mobile a 21 giorni, che offriva supporto intorno ai 9.910 dollari. Il metallo, ampiamente utilizzato nei settori energetico ed edile, aveva toccato lunedì i 10.192,50 dollari, il livello più alto degli ultimi 15 mesi.

Alastair Munro, senior base metals strategist di Marex, ha dichiarato: "Questa settimana la Cina ha venduto rame. Ma in realtà non c'è stata una domanda sistematica, unita a segnali ribassisti in controtendenza, il che ha portato a una sottoperformance dell'intero settore dei metalli".

I dati ufficiali pubblicati mercoledì hanno mostrato che la produzione di rame della Cina è aumentata del 15% su base annua ad agosto.

Neil Welsh, responsabile dei metalli presso Britannia Global Markets, ha osservato che gli operatori si aspettano maggiore chiarezza dalla Fed non solo sul taglio dei tassi ampiamente previsto, ma anche sul futuro percorso di politica monetaria. Ha aggiunto: "Con il dollaro già in calo di circa il 10% dall'inizio dell'anno e i dati deboli sul mercato del lavoro, gli operatori sono alla ricerca di segnali che indichino che il taglio di stasera potrebbe essere il primo di una serie di riduzioni".

Altri metalli LME

L'alluminio è sceso dell'1,3% a 2.683 dollari a tonnellata nelle contrattazioni ufficiali, dopo aver toccato il massimo degli ultimi sei mesi a 2.720 dollari martedì. Lo spread tra liquidità e scadenza a tre mesi si è ampliato a 16 dollari a tonnellata martedì, il massimo da marzo, evidenziando la tensione nel sistema LME durante l'attuale settimana di regolamento, con i detentori di posizioni corte costretti a coprire o a rinnovare le posizioni. Lo spread tom-next – il costo di acquisto di alluminio il giorno dopo e di vendita il giorno dopo – è sceso a zero mercoledì dai 13 dollari a tonnellata del giorno precedente.

Secondo i dati LME, una singola parte deteneva oltre il 40% delle posizioni lunghe in essere a settembre, a fronte di diverse posizioni corte.

Tra gli altri metalli:

Lo zinco è sceso dell'1,3% a 2.952 dollari.

Il piombo è sceso dello 0,6% a 1.998,5 dollari.

Lo stagno è sceso dell'1,5% a 34.365 dollari.

Il nichel ha perso l'1,2%, attestandosi a 15.250 dollari.

Mercoledì il Bitcoin è leggermente aumentato, stabilizzandosi dopo i recenti guadagni, mentre i trader si sono concentrati sulla prossima decisione sui tassi di interesse della Federal Reserve statunitense, prevista più avanti nel corso della giornata, per segnali più chiari sulla politica monetaria e sulle prospettive dell'economia statunitense.

La più grande criptovaluta al mondo ha raggiunto martedì il livello più alto in quasi un mese, dopo aver recuperato parte delle perdite subite a fine agosto. Nel complesso, le criptovalute hanno beneficiato questa settimana del miglioramento della propensione al rischio, poiché i mercati scommettono su un imminente taglio dei tassi negli Stati Uniti. Tuttavia, i guadagni rimangono limitati dai crescenti dubbi sulle strategie di tesoreria aziendale verso gli asset digitali.

Il Bitcoin è salito dello 0,5% a $ 116.552 entro le 01:23 ora orientale (05:23 GMT).

Decisione della Fed… e le dichiarazioni di Powell in primo piano

Si prevede che la Fed taglierà i tassi di interesse di almeno 25 punti base al termine della riunione di mercoledì, con alcuni trader che scommettono su una riduzione maggiore, pari a 50 punti base.

Le aspettative sono state rafforzate dai crescenti segnali di un rallentamento del mercato del lavoro statunitense, un fattore chiave che ha spinto la Fed a valutare un allentamento della politica monetaria. Tuttavia, i segnali di un'inflazione persistentemente elevata hanno reso i mercati cauti sulle prospettive della banca centrale.

Il presidente della Fed Jerome Powell ha ripetutamente messo in guardia dagli effetti inflazionistici degli elevati dazi statunitensi e si prevede che ribadirà queste preoccupazioni nel suo discorso di questa sera.

Ciononostante, i bassi tassi di interesse statunitensi in genere favoriscono le criptovalute, poiché aumentano la liquidità che affluisce verso gli asset rischiosi. In particolare, la principale corsa al rialzo di Bitcoin nel 2021 è stata alimentata da una politica monetaria estremamente accomodante all'indomani della pandemia di COVID-19.

Le riserve di Bitcoin diminuiscono, i saldi delle stablecoin aumentano

I dati di CryptoQuant hanno mostrato che le riserve di Bitcoin sugli exchange centralizzati sono scese questa settimana al livello più basso da gennaio 2023, il che suggerisce che più monete vengono spostate in portafogli privati e allontanate dal trading attivo, il che riduce la potenziale pressione di vendita.

Allo stesso tempo, i saldi delle stablecoin sugli exchange sono aumentati, riflettendo un accumulo di liquidità pronta all'investimento che potrebbe supportare ulteriori acquisti e sostenere i guadagni del mercato nei prossimi giorni.

Possibili scenari per il percorso di Bitcoin

L'analista Ted Bellows ha delineato due scenari principali per l'andamento del prezzo di Bitcoin dopo la decisione della Fed:

Scenario 1: Ritiro controllato prima di un nuovo rally

Bitcoin potrebbe scivolare verso i 104.000 dollari man mano che i mercati assimilano il taglio dei tassi. Questa sarebbe vista come una "correzione salutare" per scrollarsi di dosso la debolezza e l'eccessiva leva finanziaria prima di riprendere un trend rialzista più forte. Quel livello è visto come un supporto chiave per rinvigorire gli acquirenti.

Scenario 2: gap CME vicino a $ 92.000

In una prospettiva più ribassista, Bitcoin potrebbe scendere ulteriormente verso i 92.000 dollari, un'area allineata con un gap non colmato nei future del Chicago Mercantile Exchange. Tali correzioni spesso attraggono i prezzi, sebbene questo calo potrebbe pesare sul sentiment nel breve termine. Tuttavia, potrebbe preparare il terreno per un forte rimbalzo verso nuovi massimi storici una volta completata la correzione.

La tendenza a lungo termine rimane rialzista

Nonostante la cautela a breve termine, gli analisti, tra cui Bellows, rimangono ottimisti sul fatto che Bitcoin si trovi nel mezzo di un ciclo rialzista più ampio. Anche se la decisione della Fed dovesse innescare volatilità a breve termine, la maggior parte delle previsioni vede qualsiasi arretramento come una temporanea frenata sulla strada verso nuovi massimi storici più avanti nel 2025.

Per gli investitori, la domanda fondamentale non è se il Bitcoin subirà un calo, ma quanto velocemente potrà riprendersi una volta che i mercati avranno assorbito la mossa della Fed.